U poslovanju preduzeća i njegovom razvoju,jedna od osnovnih uloga je dobra saradnja sa bankama i drugim finansijskim institucijama.Posebno se ovaj aspekt saradnje odnosi na preduzeća koja investiraju u izgradnju novih proizvodnih pogona,nabavku nove opreme i razvoj novih procesa.
Preduzeće u svom poslovnom odnosu sa finansijskim institucijama prvenstveno odlučuje o izboru adekvatnog kreditnog zaduženja uz rokove otplate i kamatne stope koje će omogućiti uredno servisiranje duga.
Ukoliko posedujete firmu i želite da unapredite svoje poslovanje,a nemate sopstvenih sredstava,jedini način za dalji rast i razvoj predstavlja kreditiranje od strane finansijskih organizacija.Za potrebe održavanja likvidnosti preduzeće se odlučuje na kredite sa kraćim rokovima otplate,koji će omogućiti uredno servisiranje obaveza.Kompanije koje ulaze u investicione projekte na duži vremenski period od banaka uzimaju kredite sa dužim rokovima otplate,povoljnim kamatnim stopama i grejs periodom koji omogućava da investicija počne da se isplaćuje bez posledica na likvidnost.
Postavlja se pitanje,koji su glavni kriterijumi na osnovu kojih banka donosi odluku o kreditiranju preduzeća.O visini i uslovima odobravanja kreditnog plasmana,banka donosi odluku na osnovu kvalitativne i kvantitativne analize.
Kvalitativna analiza uključuje menadžment preduzeća (vlasnika,direktora),proizvodne kapacitete firme,ugovorene poslove preduzeća u narednom periodu,tržišni potencijal i konkurenciju,uredno servisiranje obaveza po osnovu prethodno povučenih kredita.
Kvalitativna analiza podrazumeva analizu finansijskih pokazatelja na osnovu finansijskih izveštaja (pokazatelji likvidnosti,aktivnosti,zaduženosti,rentabilnosti i profitabilnosti).U slučaju investicionih kredita sa dugim rokovima otplate finansijske institucije zahtevaju biznis planove koji sadrže detaljne informacije o investiciji (proizvod,tržište,projekcije bilansa stanja i uspeha u periodu trajanja investicije).
Na osnovu analize finansijskih izveštaja vrši se racio analiza koja najčešće obuhvata sledeće pokazatelje:
1.Likvidnost (opšti racio likvidnosti,rigorozni racio likvidnosti,novčane tokove gotovine)
2.Pokriće duga (debt coverage rate) koje obuhvata:EBIDTA/ukupne finansijske obaveze,EBIDTA/dugoročne finansijske obaveze,EBIDTA/dugoročne finansijske obaveze koje dospevaju u poslednjoj godini.
3.Aktivnosti (vreme vezivanja zaliha,vreme vezivanja kupaca,vreme vezivanja dobaljača,finansijski ciklus u danima)
4.Zaduženost (racio zaduženosti,leverage,finansijska zavisnost preduzeća,odnos kratkoročnih kredita i ukupnih prihoda,odnos ukupnih kredita i prihoda)
5.Kreditna sposobnost (neto obrtni kapital,neto obrtna sredstva,racio pokrića stalne imovine,racio pokrića stalne imovine i zaliha)
6.Rentabilnost (stopa poslovne dobiti,EBIDTA marža,stopa neto dobiti,profitna stopa,ROA,ROE)
7.Profitabilnost (učešće neto rezultata u poslovnom rezultatu,promena poslovnog rezultata,promena neto rezultata)
Navedeni pokazatelji određuju da li će banka izaći u susret Vašem zahtevu za iznosom i rokovima otplate kredita,kao i visinom kamatne stope.Ukoliko se radi o dugoročnom kreditu na visinu i iznos odobrenog kredita od strane banke uticaće i kvalitet sredstava obezbeđenja koje preduzeće ponudi.
Osnovni zaključak je da preduzeće u istoj meri može uticati na unapredjenje kvalitativnih pokazatelja analize (reputacija menadžmenta,proizvodne kapacitete,odnos sa kupcima i dobavjačima,ugovorene poslove) i na unapredjenje kvantitativnih pokazatelja analize (pokazatelji profitabilnosti,likvidnosti,rentabilnosti).Na unapredjenje kvantitativnih pokazatelja u najboljoj meri se utiče uspostavljanjem dobre računovodstvene i finansijske službe u okviru preduzeća.Kvalitetni kadrovi u okviru finansijsko-računovdostvene službe će za potrebe preduzeća vršiti analizu kvartalnih finansijskih izveštaja i preventivno ukazivati menadžmentu preduzeća na finansijsko stanje u okviru kompanije.Finansijski analitičari u saradnji sa računovodstvom treba da u kontinuitetu prate finansijske pokazatelje,upravljaju tokovima gotovine,prate ročnu strukturu bilansa i vrše korekcije u biznis planovima preduzeća.
Sve navedeno će omogućiti preduzeću da se po najpovoljnijim uslovima zaduži na tržištu kapitala,uz podizanje svoje pregovaračke pozicije i ravnopravniji odnos sa finansijskim institucijama.
Vladimir Savić
SRBIJA TRADE DOO
